近日，有消息称，特斯拉机器人团队已于上周落地宁波，开启新一轮针对Optimus量产的供应链审厂。
名单很有意思。拓普集团、三花智控、均胜电子，全是给特斯拉造车的供应商，如今又在其人形机器人供应链上再度聚首。
车企造机器人，又让造车的供应链来造机器人零部件，宁波这一幕，是整个行业的缩影——汽车工业的技术和供应链，正在一环接一环地涌向具身智能。
那么问题来了：这场全产业链的跨界“造人”，究竟是汽车工业能力的顺势外溢，还是增长焦虑催生的又一轮多元化？
四种入场方式
汽车产业链跨界“造人”，同一个目标，怎么下场却各有选择，大致可归为四种方式。
第一种，内部研发，以事业部或研究院的形态开展，最“亲”，也最重。
特斯拉、小米、比亚迪、零跑等整车厂，以及三花、黑芝麻智能、速腾聚创等零部件供应商，走的便是这条路。
好处是协同最深、控制最强。技术、供应链和工厂数据全部留在体系内，就近打通，并且还可以让汽车部件与机器人部件共线、共研，摊薄成本。
但前期投入也会直接并进公司报表，主业利润一薄就格外显眼。同时，对于大多数车企和供应链企业而言，现有的组织体系要适配AI领域快速试错的节奏，同样并非易事。
图片来源：小鹏
第二种，成立子公司或者合资公司，最主流，也最折中。
比如小鹏成立鹏行智能、奇瑞设立墨甲机器人、长安成立天枢智能机器人、广汽孵化慧仑科技、宁波华翔设立华翔启源、中鼎和柔性科天与逐际动力合资、均普智能与智元合资等。
独立或者外部合资，最显著的好处是可以直接开展外部融资，分摊投资压力。
小鹏机器人业务不久前就完成了首轮外部融资，规模超9亿美元，引入腾讯、阿里巴巴等外部股东。慧仑科技也于8月完成亿元融资。
不过，这也会隔开一部分协同。
第三种，投资外部公司加生态合作，最轻，也最快。
蔚来战投任少卿牵头的物理AI公司，比亚迪入股帕西尼，上汽投资智元、自变量、临界点、帕西尼、逐际动力等，都属于这一类。
一笔出资、一纸协议就能卡位，还能同时下注多家，相当于买入一张“不被落下的门票”。
但少数股权买得到席位，买不到核心技术——技术和数据都在对方手里，投资方话语权有限，容易沦为陪跑，甚至产生“投了就等于做了”的错觉。
第四种，外部并购，直接收购控股一家成熟公司，一步到位买下团队、技术和品牌，跳过最凶险的从0到1。
现代汽车集团全资控股波士顿动力，Mobileye收购以色列人形机器人公司Mentee，是最直接的代表。
对缺乏机器人基因的巨头来说，这是最快的补课方式，现代汽车就借此一举站到了人形机器人的前沿。但这条路最贵，整合也最难，汽车工业的科层文化与AI公司的极客文化天然存在冲突。
而正是由于这几种模式各有优劣，很多汽车产业链公司实际上选择了多线并行。比如比亚迪一边自研“小迪”，一边战投帕西尼；均胜电子设立全资子公司均胜具身智能，同一实控人旗下、均胜集团控股的均普智能，则与智元合资成立普智未来，用“组合”对冲不确定性。
只是，这些路径都只回答了“如何进场”，却回答不了进场之后“凭什么赢”。
为什么是现在？
汽车产业链扎堆涌向具身智能，并非偶然，而是三股力量恰好扭到了一起：能力够得着、场景用得上、转型等不起。
所谓能力够得着，即技术同源，这也是汽车产业链跨界最硬的底气。
据盖世汽车研究院测算，汽车与机器人目前的供应链重合度大约在60%—70%，尤其在感知、计算、决策、执行和规模制造等环节，智能汽车与具身机器人高度同源。
“做一些适应性开发后，借助车企在汽车上的规模化降本和技术试点，再迁移到机器人领域，确实是一条比较好的路径。”盖世合伙人、研究院副总裁王显斌表示。
墨甲智创机器人平台研究院副院长张海涛就坦言，奇瑞有60%—80%的座舱、智驾技术能力可以迁移到具身智能，墨甲供应链中约40%用的是奇瑞体系内的供应商。
“正是基于这些能力，墨甲从一开始设计机器人的时候，就充分考虑了产品的一致性、可靠性和质量。”在张海涛看来，这也是汽车产业链企业跨界具身智能最显著的优势。
值得关注的是，这些能力体系对汽车产业链企业是优势，对具身智能“原生”玩家，却是实实在在的压力。
“汽车产业链企业转到具身智能，有一些天然的优势，包括制造优势、供应链优势、产业化优势以及工程化优势，这给我们带来了比较大的压力。”云深处政企行业总监王烜就直言。
场景用得上，即整车厂和零部件企业遍布各地的工厂和渠道，恰恰是具身机器人最理想的“练兵场”和核心落地场景。
比如法雷奥，就同时扮演了多重角色。
其一，是具身智能机器人的使用方。“今年我们已经成立了人形机器人训练中心，进行数据采集、训练，为今后集团大规模推广做准备。目前，我们在深圳和南京工厂已经有机器人在进行试运营。”法雷奥集团中国区CTO顾剑民表示。
其二，是具身机器人企业的合作方，为后者提供场景应用，进行数据采集。“毕竟这些产线投资非常大，机器人公司不可能自己去铺产线。”
其三，是具身机器人的零部件供应商。比如法雷奥的传感器、执行器等，在顾剑民看来也都可以复用到具身智能领域。
至于渠道这张牌怎么用，墨甲给出了直观的样本。
图片来源：墨甲机器人
据张海涛透露，墨甲最初的出发点，是解决奇瑞的出海痛点。“奇瑞在海外卖得特别好，但海外销售人员流动大，很多人这个月上班、下个月不上班，或者缺钱了再来上班，我们就想到能不能用机器人解决这个痛点。”
事实证明效果不错。截至今年8月，墨甲机器人全球累计出货量已突破3000台(含人形机器人与四足机器狗)，产品和服务覆盖60多个国家和地区、100多个真实应用场景，“国内一些头部豪华品牌，也用了我们的机器人”。
当然，目前这些客户仍以奇瑞体系内的经销商为主，机器人首先是被放进4S店当“新员工”，后期能否进一步借由这套网络对外分销、打开独立的第三方市场，还是待解的问题。
而转型等不起，对应的是当前很多汽车产业链企业主业增长已经见顶，不得不开始寻找“第二曲线”。
据中国汽车工业协会数据，2026年上半年国内整车制造环节平均利润率已跌到1.5%上下。这意味着，一辆售价20万元的车，整车厂仅能赚取约3000元利润。
供应链企业更被动。
盖世汽车结合东方财富Choice统计，上半年275家汽车零部件上市公司(剔除A/B股重复)合计营收8226.5亿元、同比增长5.3%，对应归母净利润却仅456.7亿元，同比下降9.52%，其中近六成企业利润下滑，“增收不增利”写在了大多数公司的报表上。
比较之下，机器人业务的盈利想象空间已经开始露头。
比如拓普集团，上半年机器人执行器业务约实现营收1405万元，虽然占比最小，但毛利率最高，达到27.03%，显著高于减震器、汽车电子、热管理系统等传统业务。
宁波华翔同样如此。上半年该公司机器人业务累计实现营收2999万元，毛利率为25.66%，而同期其内饰件、外饰件、金属件的毛利率分别只有17.27%、13.85%和12.47%。
这意味着，具身智能确有承载汽车产业链“第二曲线”的潜力。
只不过，目前这两家企业的机器人收入占比均不足1%，接下来能否进一步从“小批量”迈向“大体量”，仍是问号。
热闹背后的冷思考
对于汽车与具身智能的深度融合，行业里几乎没有人怀疑。
但越是看似确定的方向，越有几个问题值得深究。
首先，技术同源固然是公认的，但“究竟有多少能真正共用”，却是个未知数。
表面看，汽车和具身智能共享同一套“感知—决策—执行”架构，也共享同一条中国供应链，而且这套体系已被年产数千万辆的规模反复打磨过。
但进一步深究，这种同源性其实会沿着“躯体到大脑”不断衰减：越靠近传感器、执行器这类硬件，复用度越高，这是车企相对确定的起点。但越靠近模型算法、具身大脑、跨场景泛化这类智能，越是一片汽车业此前积累不深的新地。
AI作图，来源：豆包
汽车行业能够外溢的，更多是“把硬件做便宜、做可靠”的工程能力，而“让机器人变聪明”的智能能力，仍需要重新补课，而这，恰恰是当前具身智能赛道最大的堵点，也是决胜终局的“胜负手”。
换言之，技术同源给了汽车产业链跨界玩家一条更高的起跑线，但却并非直接通往终点的捷径。
更何况，汽车与具身机器人的工况和使用环境存在显著差异，即便是同一类零部件，也不意味着能直接复用。
其次，汽车行业对于要不要跨界，虽然已无分歧，但对具体怎么落地，走哪条路径，也存在较大的不确定性。
因为现在的具身智能，远未形成“标准答案”。
在产品形态上，当前具身机器人已经分化出双足人形、轮足人形、半身人形、四足等多元形态。其中人形机器人虽然热度最高，但不可否认真正在商业场景或者产线上落地的，还是轮式或者半身人形机器人。
根据新战略移动机器人产业研究所统计，2024-2026年一季度，全球共发布了超过117款轮式人形机器人新品，其中中国企业推出94款，国外企业推出23款。
这背后，轮式人形机器人凭借更低的成本、更长的续航和在结构化环境中的高稳定性，已经在商业服务、工业制造与物流等领域率先实现了试点应用，同时也在教育和家庭等场景中积极探索。
在应用场景上，Counterpoint数据显示，今年上半年在全球人形机器人出货量中，文娱表演、数采与科研等领域的应用合计占比约六成，真正进入智能制造和仓储物流的仍不足两成。
方向未定，意味着现在重注很可能不是卡位，而是沉没成本。
有业内人士说得很直接，当前汽车圈不少企业对具身智能的态度是：不布局怕会错失长期机会，提前投入又会短期亏损。
况且眼下的汽车业，能否在不影响主业的前提下，从容承担这笔投入，也要打个问号。
再者，具身智能“第二曲线”的故事讲得再动人，最终也要落到一笔账上，可眼下这门生意的账还算不平。
“以主业养新业”的前提，是主业有余粮。可当前价格战已经把汽车行业的利润压到极低，当主业自身薄利，甚至增收不增利时，还要长期供养一个只烧钱、不回血的新业务，眼光之外，更考验家底。
元股证券:ygzq.hk更何况，当前具身业务的高毛利本身就藏着两个幻觉。
其一，毛利优势是有保质期的。当前，部分零部件企业具身业务的毛利率看似远高于汽车板块，可那是小批量打样、客户对价格不敏感、竞争尚不充分阶段的早期红利。
而汽车行业最擅长的，恰恰是在量产后把高毛利打成制造业平均水平。
这意味着，简单地用今天的数字推演未来，并不成立。
其二，也是更现实的悖论：越是主业薄利、越需要第二曲线，可越薄利，就越没有余粮去供养一个短期内难以盈利的新业务。
从这个维度来说，第二曲线拼到最后，比的其实是家底厚薄、补课快慢。
回到开头的设问，顺势外溢的底气是真的，增长见顶的焦虑也是真的。
但比起急着捧杀或唱衰，或许更应该先算清楚“技术同源”这本账股票资金风险，究竟有多少能真正共用？这是这个系列接下来要回答的问题。
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