旺季不旺！玻璃价格创阶段性新低，原因是？

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　　来源：期货日报

　　当前本是玻璃需求回暖的关键时期，但市场却呈现旺季不旺的状态，玻璃期货价格也持续下跌。4月1日，玻璃期货主力合约收报999元/吨，创近10个月新低。现货端，春节假期后国内浮法玻璃价格平稳运行，3月华北现货市场价保持在1060元/吨一线，华中现货市场价保持在1080元/吨一线，与往年旺季的上涨态势形成鲜明对比。

　　市场人士认为，上游和中游库存高企、终端需求疲弱是玻璃期货价格走弱的核心原因。

　　南华期货分析师寿佳露表示，一季度国内玻璃表观需求同比下降4.2%，下游深加工企业订单偏少，终端市场未见明显补库迹象；中游贸易环节库存已饱和，限制现货价格上涨空间。

　　卓创资讯分析师丁成也表示，最近几年玻璃市场基本面偏弱，库存难以消化，传统的“金九银十”呈现旺季不旺的状态，今年“金三银四”更是被春节假期后企业库存高企、下游订单萎缩拖累，需求难有起色。

　　据寿佳露介绍，当前玻璃行业呈现典型的“供需双弱”格局。2026年一季度玻璃供应量同比下降约4.7%，与表观需求降幅基本相当。

　　丁成表示，目前浮法玻璃日熔量已降至14.4万吨以下的历史低位，供应收缩幅度极大，但需求恢复缓慢、库存去化乏力，多数生产企业陷入亏损，虽有计划外的产线冷修预期，但短期难以改变偏弱的基本面。

　　展望4月的玻璃市场，受访人士认为，价格难以出现趋势性反转。

　　方正中期期货高级分析师胡鹏认为，需求中期难言乐观，但短期或有所改善。据他介绍，今年春节假期较晚，假期后下游复工节奏偏慢拖累3月的玻璃需求，4月需求恢复有望带动价格阶段性企稳。另外，3月玻璃在产日熔量下降近5000吨，一季度累计下降近8500吨，当前日熔量已接近供需平衡线，若降至14万吨，市场将进入去库阶段。

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　　寿佳露同样认为，需求短期有望改善。下游及出口订单或小幅增加，但整体难以大幅增长。二季度需求修复力度与去库幅度，将直接决定上游产能能否继续出清。

　　丁成表示，4月国内玻璃产线调整计划有限，高库存尚未有效消化，叠加投机货源释放，供应压力仍存。

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　　看向成本端，丁成称，受中东地缘冲突及季节性因素影响，煤炭、石油焦等能源价格有上行趋势，二季度玻璃成本中枢有望抬升，这将对其价格形成支撑，预计4月玻璃价格偏弱震荡。

　　寿佳露表示，短期来看，玻璃价格将维持震荡运行，下跌空间有限。但是，在需求改善、库存去化之前，玻璃价格也难现趋势性上涨行情。

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