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乳业“一超”的含金量还在提升，虽然中国乳制品消费尚处复苏初期，但伊利依然交出了一份充满韧性的稳健增长成绩单。
8月26日晚间，伊利股份发布了2026年中报，在复杂市场环境下，伊利依旧实现了量与质的双重提升，乳业“一超”地位得到持续巩固。
恰逢“十五五”开局之年，伊利交出的这份惊喜答卷，也为中国乳业未来几年的发展奠定了坚实的基础。
财报显示，上半年伊利实现营业总收入644.9亿元，同比增长4.13%；核心经营利润83.8亿元，同比增长10%。营收、核心经营利润持续稳居亚洲乳业第一。同时，核心经营利润率同比提升66个基点至13%，创历史新高。
值得一提的是，在市值管理与股东回报层面，伊利同样展现龙头担当。中报发布同日，伊利宣布将启动规模不超过20亿元的回购注销计划。同时，伊利表示，未来仍将保持不低于75%的分红率。自上市以来，伊利已累计分红672.95亿元，不仅稳居行业第一，在整个资本市场亦名列前茅。
可以说，如今的伊利，正以行业引领者之姿，深耕健康食品赛道。“一超”之上，伊利没有停下，而是将‘一超’作为新的起跑线，开启了全球化与高质量发展的下一程。
全品类称王，国际化进入收获期
事实证明，伊利的增长，没有终点。
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我们沿着这份中报拉长周期看，2024年中期到2026年中期，伊利营业总收入逆势增长，复合增长率达3.75%。即便是行业进入深度调整期，也没能阻止这家乳业龙头向前脚步。
持续增长的秘诀，就藏在伊利旗下的冠军阵容里。
中报显示，上半年伊利液体乳、奶粉及奶制品、冷饮三大核心赛道持续增长、稳居第一。
尤为难得的是，基石业务液体乳业务连续两个季度实现正增长，上半年营收同比增至365.90亿元。高端白奶、常温酸奶、常温乳饮料全面增长。其中，金典等细分品类第一品牌持续引领行业，稳居第一。同时，优酸乳、味可滋、畅轻与宫酪等明星单品均取得不错的增长。
第二大营收支柱奶粉及奶制品，上半年收入同比增至168.45亿元。继2025年实现奶粉全品类“大满贯”后，今年上半年婴幼儿奶粉市占率持续提升，稳居全国零售额市场份额第一，旗下“金领冠”品牌一段婴幼儿奶粉零售额全行业第一，“金领冠”品牌有机系列零售额同比增长50%以上。同期，成人奶粉业务持续位居行业第一，欣活、倍畅等品牌均实现双位数增长。
与此同时，伊利的第三增长极冷饮产品已连续31年稳居行业第一，上半年收入同比高增10.3%至90.73亿元。明星品牌甄稀、巧乐兹、冰工厂均实现双位数增长。其中，“巧乐兹”乌漆麻嘿冰淇淋更是快速跃升为亿元级爆品。
一众冠军单品百花争艳的同时，伊利海外业务也是多点开花。
上半年，可以说是伊利国际化业务的收获期，澳新、印尼、越南、菲律宾、东欧、北美等市场多点开花。
中报显示，上半年，印尼市场冷饮业务营收同比增长约20%，菲律宾市场营收同比更是翻倍增长；婴幼儿羊奶粉业务在中东主要市场份额提升，并在东欧等国家加速布局；通过美国FDA标准认证，伊利多品类产品进入北美主流商超，其中优酸乳、巧乐兹、冰工厂、苦咖啡等持续热销。
同时，依托新西兰基地持续推进高附加值原料转型，黄油、乳铁蛋白、酪蛋白、牛初乳等产品已在全球多个国家和地区上市，进一步提升伊利在全球市场的参与度和竞争力。
上半年，伊利印尼子公司凭借在企业社会责任（CSR）领域长期、系统且卓有成效的实践荣获“TOPCSR Awards 2026”大奖，并同时斩获“最佳 CSR 企业”荣誉。泰国子公司凭借卓越的质量管理获得泰国卫生部颁发的 FDA 最高质量奖。婴幼儿羊奶粉品牌“Kabrita”荣获“2026 年荷兰消费者优选产品奖”（Gekozen Product van het Jaar 2026）。
以品质升维价值，以创新破局内卷
30年前，伊利开启“一杯好奶”的创新求索的脚步。30年后的今天，“一杯好奶”该是什么样子？伊利中报给出的答案是：高品质的产品体验、有温度的服务体验、能共鸣的情感体验。
品质是基本功，但在竞争激烈的行业，伊利视品质如生命。在行业整体增速放缓的背景下，又如何打开新增长？伊利的答案是：“30年更新鲜”。
这个“新鲜”，不只是产品新鲜度，更是一场贴合消费者真实需求、敏捷响应的底层体系进化。
如今，这一前瞻性的战略主张，开始展露出效力。中报显示，上半年伊利新品收入占比达15.8%，差异化创新已经成为新的增长引擎。
1999年，伊利引进“利乐包”等国际主流技术，开辟了中国的液态奶时代，让牛奶从“稀缺”走向“日常”。如今，伊利又通过差异化创新，引领行业打破同质化“内卷”困局。
而这些创新，满足了更多消费者新时代的多元化需求。
比如，针对新一代父母对“绝对新鲜度”与全程消费体验更高的要求，伊利婴幼儿奶粉为此建立起“五重新鲜领航体系”，重构行业新鲜标准，并将电商渠道奶粉从源头到消费者手中的时间，从1-3个月缩短至28天，实现“像送鲜奶一样送奶粉”。
“金典”鲜活纯牛奶，依托INF 0.09秒超瞬时杀菌、降氧锁鲜、RO膜过滤三重美味工艺，瞬时锁住生牛乳鲜甜口感，满足消费者对“好喝”与“新鲜”的更高诉求。
在健康茶饮新品类，伊利以自身独家专利的“锁鲜盖”颠覆性技术破局，开创“现泡鲜喝”健康茶饮新品类，结束隔夜茶时代。并基于此，在今年推出伊刻活泉樱花玉露现泡茶、双桃乌龙茶、双柚茉莉花茶、山姆定制MM现泡铂金黑咖啡等新品。
创新是一个没有尽头的探索之旅，伊利显然乐在其中。中报透露，伊利以功能营养为核心发展方向，持续推动成人奶粉及功能保健食品的功效研发、应用及产品储备。目前已全面布局控糖、骨骼、心脏、免疫等功能赛道及羊奶粉、驼奶粉等细分功能产品，覆盖消费者多元营养健康需求。
尼尔森与星图数据综合显示，伊利成人奶粉业务市场份额提升至26.8%，持续位居行业第一。
从婴配粉到成人营养，从乳品到健康茶饮，伊利正以差异化创新打开增长新空间。
从规模引领到价值深耕
在创新者眼里，任何行业都没有“天花板”。
差异化创新所带来的市场增量，推动伊利持续规模领先。站在中国乳业高点的伊利在持续做“精”的同时，开始向“深”挖掘。
当前，我国原奶品质已跻身全球领先，但乳品深加工能力仍显不足，高附加值产品占比偏低，稀奶油、淡奶油、新鲜奶酪、乳铁蛋白、乳清蛋白等高附加值产品对进口依赖较大。
而在消费市场，乳制品消费正逐步从液奶向功能营养产品升级，当前深加工高端原料品类进口依赖度高达70%，在原奶品质提升、技术进步、奶价下行等积极因素催化下，国产替代正加速发展。
而据华泰证券研究，2024年中国B端乳制品市场规模已超过400亿元，预计到2028年将攀升至703亿元，年复合增长率超过14%。
可以说，乳深加工已经成为撬动中国乳业转型升级的关键支点。实际上，伊利的布局早已悄然开启。
伊利现代智慧健康谷奶酪全球智造标杆基地是国内首座5G智能奶酪工厂和单体产能最大的奶酪研发生产基地，日处理鲜牛奶600吨，涵盖稀奶油、多种奶酪及乳铁蛋白粉等生产线。今年3月，年产1万吨原制马苏里拉奶酪生产线正式投产，这也意味着伊利在高端奶酪领域构建起从核心原料到终端产品的完整自主生产能力。
这种全方位、体系化的深耕背后，是长期的研发投入和硬核科技在支撑。
伊利在全球建立15个创新中心，并牵头建设中国食品领域唯一的乳业国家技术创新中心。乳业国创中心已集聚160多家成员单位，10多位院士，超过5000人的生态链合作专家。
中国的消费市场，从来都是一块盛产奇迹的土壤。
过去是，现在是，未来还会是。而对中国乳业而言，每一滴牛奶的重塑与超越，都是这片沃土上最醇厚的奇迹。伊利用30年时间告诉行业一个事实，真正的龙头，不是靠风口搏概率，而是在每一次周期跌宕中，重新定义行业的上限。
“一超”之上，是更高、更远的征途。伊利所开启的，不仅是一家企业的下一程，更是中国乳业高质量发展的新篇章。
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